2026年证券公司债券交易质押式回购期限选择灵活性与资金周转效果测评调研

本调研旨在评估债券交易中质押式回购期限选择的灵活性及其对资金周转的实际效果。问卷包含选择题与填空题,均为必答题,满分100分。请根据您的专业知识与经验作答,所有数据仅用于研究分析,感谢您的参与!
在质押式回购交易中,通常将期限在( )天以内的交易称为“短期回购”,因其流动性最强。
1天
7天
14天
30天
证券公司选择灵活的质押式回购期限组合,可以带来哪些资金周转效果?(多选)
平滑资金头寸的波动
降低融资的加权平均成本
完全规避市场利率风险
提高抵押券的利用效率
锁定长期稳定的资金来源
在进行质押式回购期限决策时,除了资金需求期限本身,通常还需重点考虑的两个市场因素是:______ 和 ______。
    ____________
当市场预期未来资金面将趋紧时,理性的交易员在当下更倾向于融入( )期限的资金,以提前锁定成本。
更短
更长
隔夜
随机
对于持有大量高流动性利率债的券商,在应对突发的短期大额资金支付需求时,最快速的融资工具通常是______回购。
    ____________
以下哪些因素会限制证券公司质押式回购期限选择的灵活性?(多选)
交易对手方的授信额度与偏好
自身持有抵押券的期限结构
监管对回购杠杆比例的限制
交易所或交易中心的技术系统
市场整体流动性状况
通过“以长换短”(例如,将一笔14天回购拆分为多笔7天回购滚动操作),理论上可能实现的主要目的是( )。
绝对降低总融资成本
增强资金安排的机动性
减少抵押券的占用
提高最终收益
衡量质押式回购资金周转效果的一个关键量化指标是抵押券的______,即单位价值抵押券在一定时间内可支撑的融资次数或金额。
    ____________
在收益率曲线陡峭化(即长期利率相对短期利率上升更快)的环境中,进行“正套”操作的典型期限选择是( )。
借短买长
借长买短
同时借入长短期限
不做操作
为提高资金周转效果,证券公司对质押式回购业务进行精细化管理,可能采取的措施包括(多选)。
建立抵押券动态管理池
使用自动化交易系统进行期限滚动
每日监测并预测资金缺口
将所有资金需求都通过最长期限回购满足
与多个交易对手建立稳定的授信关系
假设某券商通过7天期质押式回购融入资金,年化利率为2.5%,而同期隔夜回购利率稳定在2.0%。若该券商对一周后资金面极度乐观,认为隔夜利率将降至1.5%,那么从纯粹融资成本角度考虑,它当前融入7天期资金的机会成本是______个基点。
    ____________
在季末、年末等关键时点,市场资金需求集中,短期利率常出现脉冲式上涨。此时,为保障资金链安全,证券公司可能会( )。
主动拉长回购融资的加权期限
全部转为隔夜回购以保持灵活
暂停所有回购融资活动
仅使用利率债作为抵押品
根据中国银行间市场交易商协会相关自律规则,质押式回购的最长期限原则上不得超过______年。
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以下关于质押式回购期限选择与资金周转效果关系的描述,正确的有(多选)。
期限越短,抵押券周转率通常越高
期限越长,资金计划稳定性越强,但可能牺牲部分收益
最优期限结构是使融资成本最低的单一期限
期限的灵活搭配是管理流动性风险的重要手段
资金周转效果只取决于融资成本,与期限选择无关
对于以套利为目的的债券交易,其质押式回购融资的期限选择首要原则是( )。
与标的债券的持有期或预期卖出期相匹配
始终选择成本最低的隔夜回购
选择市场交易量最大的期限
随机选择以分散风险

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